电气设备行业周报:政策支持新能源的基调不变

作者:快乐28 发布时间:2021-05-22 21:02

  原标题:电气设备行业周报:政策支持新能源的基调不变 短期基本面影响待观察

  组件价格持续上涨 ,下游博弈情绪浓厚本周组件价格全面上涨。根据我们此前的测算,组件价格上涨至1.70 元/W,下游民营企业装机的项目收益率将下降,从而影响装机需求。根据行业信息,部分厂商报价达到1.70 元/W 或更高,下游观望情绪较重,导致短期需求受到抑制。我们推演后续发展可能分为三种情形:1)下游观望导致短期需求下降,倒逼组件以及上游光伏产品降价,降价后需求恢复。2)上游原材料紧缺是今年面临的主要问题,而国内部分项目装机需求偏刚性。一段时间后下游接受高价组件,需求开始恢复。3)第三种情形可能是以上两种推演的结合。产业链价格较当前下降,下游项目刚性所以接受较高的价格。无论哪种情形,需求恢复是必然,核心在于恢复所需的时间。

  本周政策频出。我们认为国家支持新能源发展的基调不变。同时,引导行业健康、有序的发展是未来的主旋律。提高投资项目的资本金比例,可以有效提高扩产门槛,利好龙头企业和上市企业的发展。另外,国家积极解决补贴拖欠的问题,也说明国家支持新能源装机的决心。总而言之,政策基调总体向好,出台利空政策的可能性较低。

  我们认为,行业基本面目前出现了一定分歧。短期来看,产业链价格上涨,对下游影响有限,下游需求终将恢复;中期来看,今年是“十四五”开局之年,碳中和的推广利好新能源装机,政策基调持续向好;长期来看,光伏发电占比仍然较低,未来空间巨大。推荐关注全板块。建议关注龙头企业隆基股份、通威股份等;储能龙头阳光电源、固德威、派能科技等。

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